Simulador de Monte Carlo per a accions
Un valor raonable únic amaga tot el que no saps. Aquest simulador executa milers d'escenaris variant el creixement i el múltiple de sortida, i et retorna una distribució de valors en lloc d'una xifra amb falsa precisió.
Exemple resolt
Parteix del mateix cas del DCF: BPA de 6,00 €, creixement del 10% i múltiple de sortida de 18×, valor raonable ≈ 108 €. Ara admet que no coneixes cap dels dos números amb precisió i deixa que el creixement oscil·li ± 3 punts i el múltiple ± 4×. La simulació ja no dóna 108 € sinó un rang: potser p10 ≈ 74 €, mediana ≈ 107 € i p90 ≈ 152 €. La conclusió canvia: comprar a 150 € no és "un 28% car", és apostar pel decil més optimista.
Què fa exactament la simulació
Cada iteració agafa una mostra aleatòria del creixement i del múltiple de sortida al voltant dels valors centrals que has posat, seguint una distribució normal amb la desviació que triis, i calcula el valor raonable resultant. Repetint-ho milers de vegades s'obté una distribució completa, de la qual es llegeixen els percentils: el p10 és l'escenari pessimista, el p50 la mediana i el p90 l'optimista.
L'objectiu no és una predicció més precisa, sinó veure com de sensible és la teva tesi a les hipòtesis. Si el p10 i el p90 estan molt separats, el que et falta no és un model millor sinó més certesa sobre el negoci.
Com triar les desviacions
Fes-les proporcionals a la teva incertesa real. Un negoci regulat i previsible admet una desviació de creixement estreta; una empresa en un mercat que encara s'està formant, no. Si acabes posant desviacions grans en tot, el resultat útil és precisament aquest: la valoració no és el factor decisiu i el que cal és entendre millor l'empresa. Compara la mediana amb el DCF puntual i el rang amb el creixement que revela el DCF invers.
Preguntes freqüents
- Quantes simulacions executa?
- Milers per cada càlcul, suficients perquè els percentils siguin estables entre execucions. Tot passa al navegador, de manera instantània.
- Què signifiquen p10, p50 i p90?
- Són percentils de la distribució de valors: el 10% dels escenaris queda per sota del p10, la meitat per sota del p50 (la mediana) i el 90% per sota del p90. El tram p10–p90 és el rang central raonable.
- És més fiable que un DCF normal?
- No és més fiable en el sentit de predir millor; és més honest, perquè mostra explícitament la incertesa que un valor únic oculta.
- Puc fer servir Monte Carlo per projectar la cartera sencera?
- Sí, però aquesta pàgina simula una acció. Per projectar una cartera amb aportacions periòdiques, comissions i correlacions, fes servir la secció de projeccions de TrimmTrack.
Simula la cartera, no només una acció
La secció de projeccions de TrimmTrack aplica Monte Carlo a tota la cartera, amb aportacions periòdiques, TER i bandes p10–p90.